Il corso approfondisce la tematica della valutazione del capitale d’impresa, stimato in ipotesi di trasferimento e nell’ottica di un soggetto indipendente rispetto alle parti dell’operazione.
Il primo modulo, dopo aver ripercorso brevemente i temi fondamentali riguardanti il capitale economico, si incentra sullo studio delle differenti metodologie di stima, evidenziandone le radici teoriche e il profilo della applicabilità nella pratica professionale.
Il secondo modulo si volge ad esaminare specifiche ipotesi di valutazione del capitale e/o di beni immateriali.
Il corso comprende, infine, un terzo modulo impartito in lingua inglese. Esso è formato da lezioni monografiche, che possono riguardare sia specifiche modalità applicative delle metodologie studiate nei primi due moduli, che la valutazione di particolari tipologie di imprese nella dottrina e nella pratica internazionale.
Il corso approfondisce la tematica della valutazione del capitale d’impresa, stimato in ipotesi di trasferimento e nell’ottica di un soggetto indipendente rispetto alle parti dell’operazione.
Il primo modulo, dopo aver ripercorso brevemente i temi fondamentali riguardanti il capitale economico, si incentra sullo studio delle differenti metodologie di stima, evidenziandone le radici teoriche e il profilo della applicabilità nella pratica professionale.
Il secondo modulo si volge ad esaminare specifiche ipotesi di valutazione del capitale e/o di beni immateriali.
Il corso comprende, infine, un terzo modulo impartito in lingua inglese. Esso è formato da lezioni monografiche, che possono riguardare sia specifiche modalità applicative delle metodologie studiate nei primi due moduli, che la valutazione di particolari tipologie di imprese nella dottrina e nella pratica internazionale.
Il primo modulo, dopo aver ripercorso brevemente i temi fondamentali riguardanti il capitale economico, si incentra sullo studio delle differenti metodologie di stima, evidenziandone le radici teoriche e il profilo della applicabilità nella pratica professionale.
Il secondo modulo si volge ad esaminare specifiche ipotesi di valutazione del capitale e/o di beni immateriali.
Il corso comprende, infine, un terzo modulo impartito in lingua inglese. Esso è formato da lezioni monografiche, che possono riguardare sia specifiche modalità applicative delle metodologie studiate nei primi due moduli, che la valutazione di particolari tipologie di imprese nella dottrina e nella pratica internazionale.
Il corso approfondisce la tematica della valutazione del capitale d’impresa, stimato in ipotesi di trasferimento e nell’ottica di un soggetto indipendente rispetto alle parti dell’operazione.
Il primo modulo, dopo aver ripercorso brevemente i temi fondamentali riguardanti il capitale economico, si incentra sullo studio delle differenti metodologie di stima, evidenziandone le radici teoriche e il profilo della applicabilità nella pratica professionale.
Il secondo modulo si volge ad esaminare specifiche ipotesi di valutazione del capitale e/o di beni immateriali.
Il corso comprende, infine, un terzo modulo impartito in lingua inglese. Esso è formato da lezioni monografiche, che possono riguardare sia specifiche modalità applicative delle metodologie studiate nei primi due moduli, che la valutazione di particolari tipologie di imprese nella dottrina e nella pratica internazionale.
scheda docente
materiale didattico
Il capitale economico: definizione e caratteristiche.
Posizioni soggettive nelle valutazioni d’azienda.
I metodi diretti. Esemplificazione sulla applicazione dei metodi diretti.
Le metodologie finanziarie e reddituali semplificate:
- la determinazione dei flussi;
- la stima del tasso di sconto;
- periodo di riferimento e valore residuo.
Esemplificazioni sulla applicazione dei metodi finanziari e reddituali.
I metodi patrimoniali, semplici e complessi. Classificazione e valutazione dei beni immateriali non contabilizzati.
Le tecniche miste di valutazione. La valutazione del capitale con l’EVA method.
Secondo modulo – Specifiche ipotesi di valutazione del capitale d’impresa o di particolari B.I.N.C.
La valutazione delle banche.
Le aziende in disequilibrio economico.
I gruppi di imprese.
La valutazione del capitale umano.
La valutazione del marchio.
Cenni sulla valutazione degli ulteriori beni immateriali non contabilizzati.
Testimonianze di managers d’impresa su casi di valutazione d’azienda.
Third part – Principles of Business Valuation
Cash Flow Management in the Value Creation Process.
Normalizing Operating Earnings.
Financing a Leveraged Buy-Out.
Managing a post-LBO acquired Company.
Valuing a Changing Perimeter Business.
Valuing Sport Franchises and Automobile Dealership.
The Mechanism of a Private Equity Fund.
A Private Equity Approach to Valuation.
Fruizione: 21210168-1 VALUTAZIONE D'AZIENDA I in Economia Aziendale LM-77 ARDUINI SIMONA
Programma
Primo modulo – Il capitale economico e le metodologie per la sua stimaIl capitale economico: definizione e caratteristiche.
Posizioni soggettive nelle valutazioni d’azienda.
I metodi diretti. Esemplificazione sulla applicazione dei metodi diretti.
Le metodologie finanziarie e reddituali semplificate:
- la determinazione dei flussi;
- la stima del tasso di sconto;
- periodo di riferimento e valore residuo.
Esemplificazioni sulla applicazione dei metodi finanziari e reddituali.
I metodi patrimoniali, semplici e complessi. Classificazione e valutazione dei beni immateriali non contabilizzati.
Le tecniche miste di valutazione. La valutazione del capitale con l’EVA method.
Secondo modulo – Specifiche ipotesi di valutazione del capitale d’impresa o di particolari B.I.N.C.
La valutazione delle banche.
Le aziende in disequilibrio economico.
I gruppi di imprese.
La valutazione del capitale umano.
La valutazione del marchio.
Cenni sulla valutazione degli ulteriori beni immateriali non contabilizzati.
Testimonianze di managers d’impresa su casi di valutazione d’azienda.
Third part – Principles of Business Valuation
Cash Flow Management in the Value Creation Process.
Normalizing Operating Earnings.
Financing a Leveraged Buy-Out.
Managing a post-LBO acquired Company.
Valuing a Changing Perimeter Business.
Valuing Sport Franchises and Automobile Dealership.
The Mechanism of a Private Equity Fund.
A Private Equity Approach to Valuation.
Testi Adottati
G. ZANDA, M. LACCHINI, T. ONESTI, La valutazione delle aziende, sesta edizione, Giappichelli, Torino, 2013.Modalità Frequenza
La frequenza alle lezioni è facoltativa, anche se è altamente consigliata.Modalità Valutazione
Per gli studenti frequentanti: prova scritta (esercizi e domande aperte di teoria della durata di 2 ore) e prova orale. Per gli studenti frequentanti sarà possibile svolgere, al posto della prova scritta, un lavoro di gruppo in tema di valutazione di un'azienda o di una parte di essa, sulla base delle indicazioni che verranno fornite nel corso delle lezioni. Per gli studenti non frequentanti: prova scritta (domande aperte di teoria della durata di 2 ore) e prova orale. Nel caso di nuova emergenza sanitaria da COVID-19 saranno recepite tutte le disposizioni che regolino le modalità di svolgimento delle attività didattiche e della valutazione degli studenti.